今年以來，比特幣的表現令人唏噓，價格大幅下挫，累計跌幅超過50%，遠遠落後於那斯達克指數及其他主要股票市場的表現。這一現象引起了市場廣泛關注，投資者對加密資產的信心受到挑戰。然而，VanEck作為資產管理和加密投資領域的重要參與者，卻在近期報告中提出不同觀點：跌深反而可能是利多因素，明年比特幣有望成為「績效王」。這一觀點不僅挑戰了市場短期悲觀情緒，也提供了對比特幣長期潛力的思考角度。
比特幣今年的跌幅主要受到多重因素影響。首先是全球宏觀經濟環境的不確定性。美聯儲持續加息、通脹水平波動以及經濟增長放緩，使得投資者風險偏好下降，對高波動資產的投入減少。比特幣作為高波動性資產，其價格自然受到衝擊。其次，市場情緒和心理因素也在跌幅擴大中起到了催化作用。隨著多個加密貨幣平台出現風險事件或破產傳聞，投資者恐慌情緒上升，加速了資金外流，形成價格進一步下跌的惡性循環。此外，監管政策的不確定性也加劇了市場波動。各國對加密貨幣交易、穩定幣及衍生品監管的加嚴，使得市場參與者對未來收益和合規風險充滿擔憂，對比特幣的短期表現形成壓力。
然而，VanEck指出，從歷史走勢來看，比特幣經歷重大調整後往往能孕育下一輪上漲。比特幣市場有其自身的周期性特征，歷史數據顯示，每當出現大幅回調後，若基本面因素仍然穩健，其價格反彈的潛力往往超過其他傳統資產。此次跌幅超過50%，在過去的歷史案例中屬於極端下跌，對長期投資者而言，這提供了潛在的低成本進場機會。VanEck認為，跌深意味著風險已被部分釋放，市場在經歷震蕩洗牌後，資產價值更具吸引力，尤其對長期看好加密資產的人而言。
此外，技術面和市場結構也支持比特幣的未來反彈。比特幣供應固定、通脹率可預測，與法定貨幣相比具備稀缺性和抗通脹屬性。在全球通脹壓力未消、貨幣政策依舊寬鬆的環境下，比特幣作為數字黃金的屬性可能再次凸顯。同時，機構資金逐步入場、ETF產品及衍生品市場的成熟，也為市場提供了更多流動性支持，降低了價格過度波動的可能性。VanEck強調，這些因素構成了比特幣長期價值支撐，跌幅過大反而可能吸引機構和高凈值投資者逢低建倉，形成反彈動能。
宏觀環境中的結構性因素同樣值得關注。隨著全球數字經濟和區塊鏈應用的快速發展，比特幣的實際使用場景和市場需求持續增長。從支付工具到價值存儲、再到DeFi和跨境結算，比特幣逐漸形成多元化需求支撐。VanEck認為，這種需求基礎不會因短期價格波動而消失，反而隨著價格下跌，部分長期看好者更容易入場，形成新的支撐。此外，全球宏觀政策的不確定性也使得投資者尋求非傳統避險資產，比特幣作為去中心化且全球化的資產，其避險屬性在長期中可能被重新認識。
心理層面也是市場回暖的重要因素。投資者行為研究顯示，市場在經歷大幅回調後，恐慌情緒逐漸緩解，逢低買入的心理會加速資金回流。對比特幣而言，今年的跌幅已經反映了市場對風險的過度擔憂，隨著價格觸底和市場信息逐步透明，投資者情緒有望改善，為明年價格上行提供心理支撐。VanEck的觀點強調，這種心理修復與技術面、基本面共同作用，是比特幣有望成為「績效王」的重要因素。
市場結構方面，今年的跌幅也對中小投資者和散戶形成了警醒作用，部分過度杠桿化的投資者被迫退出市場，降低了價格的短期波動性。長期看來，這有助於市場形成更加健康的資金結構和交易行為。VanEck指出，這種市場自我調整過程對未來價格反彈有積極意義，因為市場在震蕩過程中淘汰短期投機資金，保留長期投資者，形成穩定的價值支撐。
值得注意的是，VanEck同時提醒投資者，雖然跌深提供了入場機會，但加密市場仍然存在高度不確定性。價格波動、政策監管、技術安全、交易所風險等因素，可能在短期內帶來波動，投資者應理性分散風險、控制倉位。此外，對比特幣的投資應以長期視角為主，避免短期投機心態對資產配置造成負面影響。VanEck認為，長期持有、逢低建倉、關注市場基本面，是應對比特幣高波動性的重要策略。
綜合來看，比特幣今年的慘跌並不意味著長期價值受損，反而可能為明年提供潛在的上漲契機。VanEck認為，跌深本身就是利多因素，因為它釋放了風險，吸引長期資金入場，並結合比特幣的供應稀缺性、全球需求增長及市場結構調整，為明年成為「績效王」提供可能性。從投資策略角度出發，理性分散、長期持有、關注基本面和市場動態，是面對高波動性資產時的最佳做法。
總結而言，比特幣今年的跌幅超過50%，遠遜於傳統股市表現，但歷史經驗、基本面支撐和市場結構調整共同作用，使其長期潛力仍被看好。VanEck提出的「跌深即利多、明年將是績效王」觀點，提醒投資者以更長遠的視角看待比特幣市場波動，將短期下跌視為逢低建倉和布局未來的機會，而非單純的風險信號。在全球數字經濟持續發展和資產配置多元化的背景下，比特幣的價值和市場地位仍可能迎來新一輪的確認與上升。
