在当今金融市场的汹涌浪潮中，BitMEX创始人站出来发出警示，他不想看到再次重演美国银行危机的悲剧。他呼吁人们转向比特币和黄金，寻找避险和稳定的投资选择。这一观点引发了广泛的讨论和思考，下面就让我们深入探讨这一话题。
比特币与黄金：抉择之际
比特币作为一种虚拟货币，近年来备受关注。其去中心化、匿名性和稀缺性等特点，吸引了众多投资者的目光。而黄金作为传统避险资产，历经千年仍然被视为稳健的投资选择。BitMEX创始人的呼吁，似乎在暗示着一种抉择：是选择传统的黄金，还是拥抱新兴的比特币？这个问题并不简单，需要我们从多个角度来思考。
比特币的风险与机遇
比特币作为一种虚拟货币，其价格波动巨大，市场风险不可忽视。然而，正是这种波动性，为投资者带来了机遇。在比特币价格剧烈波动的时刻，投资者可以通过交易获利。而且，比特币的总量有限，相较于货币政策的干预，其价值更多地受市场供需关系影响，这为投资者提供了一种抗通胀的可能途径。
黄金的稳定与保值
相比之下，黄金作为传统的避险资产，具有稳定的保值特性。黄金稀缺且具有历史积淀，被视为避险的首选。无论是金融危机还是全球动荡，黄金都扮演着重要的角色。其稳定的价格波动和保值能力，让投资者在风险时刻有一份安全感。
BitMEX创始人的警示
BitMEX创始人的警示并非毫无道理。美国银行危机的爆发，让无数人痛失财产，这种悲剧不应再次上演。他提醒人们要警惕金融市场的风险，及时调整自己的投资组合，寻找更加稳健的资产配置方式。比特币和黄金作为两种不同的避险选择，都有其独特的优势和劣势，投资者应当根据自身的风险偏好和投资目标做出明智的选择。
选择比特币还是黄金？
在面对比特币和黄金时，投资者需要权衡各自的优势和劣势。比特币的高风险高回报特性吸引着投机者，而黄金的稳定保值属性适合那些寻求稳健投资的人群。在投资组合中适度配置比特币和黄金，或许是一个不错的选择。比特币可以为投资组合带来增长的机会，而黄金则可以提供稳定的保值功能，两者相辅相成。
在金融市场的投资中，选择适合自己的资产配置方式至关重要。比特币和黄金作为两种不同的避险资产，各有优劣。投资者应当根据自身的风险承受能力和投资目标，理性选择投资标的，避免盲目跟风和投机行为。BitMEX创始人的警示给我们敲响了警钟，让我们更加谨慎地面对金融市场的波动，保护好自己的财富，实现财务自由。愿我们在投资之路上披荆斩棘，走向财富的彼岸。
非TBTF银行面临困境
Arthur Hayes解释道，今年3月，联准会和财政部联手推出「银行定期融资计划」(BTFP)，任何持有美国国债或不动产抵押贷款证券(MBS)的银行，都可将证券交给联准会，并获得其面值100%的新印钞美元。
该文指出，TBTF银行及大部分资产是美国国债或MBS证券的银行，能因BTFP的推出而受益，因为它们可将符合条件的债券交给联准会，并拿回美元，轻松满足其资金需求，但相较之下，非TBTF银行就不那么幸运，因其大部分资产都不符合BTFP的资金要求。
「分母」牺牲品是什么？
在Arthur Hayes看来，如果通膨、利率、银行监管制度维持现状，那么所有非TBTF银行都将破产，而要避免所有非TBTF银行破产，除非发生两种情况，情况一是联准会降息，情况二则是符合BTFP条件的抵押品，扩大至美国银行资产负债表上的任何贷款。
若是选项一，意味着金融环境将转为宽松，那么比特币、黄金、股票、房地产等风险资产，都将上涨;若是选项二，将扩大最终印出的货币数量，黄金、比特币价格将上涨，股票、房地产价格将下跌。
以Arthur Hayes的逻辑推导，如果不购入抗通膨资产，就会变成全球市场的「分母」默默蒙受损失。
怎么不当「分母」？黄金、比特币不会输
Arthur Hayes最后总结道，如果通膨率维持在高位，联准会继续升息，或只是维持目前的利率水平，那么更多的银行将倒闭，人们将会看到更多的TBTF救助，政府将继续支持，建立越来越大的TBTF银行，这将扩大货币和黄金供应，比特币将会上涨。
而如果是通膨率下降，联准会迅速降息的话，银行最终将停止倒闭，但这将降低货币价格，黄金、比特币将会上涨，因此，Arthur Hayes的结论是：「拥有黄金、比特币是不会输的，除非你相信政治精英愿忍受银行体系的彻底失败」。
